GRANDES INVERSORES DE LA HISTORIA

Hoy os traigo la continuación de la entrada anterior, con el mismo título, en la que os hablaba de unas inversiones que había en banca española. Reflexionaremos sobre su rentabilidad y os contaré los resultados a corto de la plazo de la misma. A parte, para complementar, un poco de teoría sobre la banca española.

DETALLES DE LAS INVERSIONES

• BANKINTER

1. FECHA DE COMPRA:  12/2/2019 
2. Nº DE ACCIONES:  200  
3. PRECIO DE LAS ACCIONES EN EL MOMENTO DE LA COMPRA: 6.703€      
4. IMPORTE TOTAL (INCLUIDAS COMISIONES): 1345.670€

• CAIXABANK

1. FECHA DE COMPRA: 12/2/2019 
2. Nº DE ACCIONES: 500                        
3. PRECIO DE LAS ACCIONES EN EL MOMENTO DE LA COMPRA: 2.972€     
4. IMPORTE TOTAL (INCLUIDAS COMISIONES): 1491.243€

MOTIVOS DE AMBAS INVERSIONES

Principal motivo fue la recomendación del experimentado y prestigioso consultor de bolsa Alberto Iturralde; escuchando su consultorio, decidí probar suerte y seguir sus consejos.

ALBERTO ITURRALDE:

Por si no sabeis quien es por aquí os dejo un trozo de entrevista, en el que se define y nos cuenta un poco su trayectoria en bolsa, donde y como empezó a invertir ,en fin, de todo un poco. El resto lo podeis encontrar en mi symbaloo (en la carpeta de bolsa y banca española), cuyo enlace está en los laterales del blog.

• Una pequeña introducción:

Lleva casi veinte años en los mercados, buena parte de ellos operando en el Dax alemán, del que es un auténtico especialista, pero Alberto Iturralde confiesa que sigue aprendiendo cada día. Especializado en señales operativas sobre el selectivo alemán, se centró en este indicador para demostrar a sus clientes que podía ser bueno con uno de los índices más participados y con más volumen del mundo. Asegura que es posible vivir del 'trading', pero muy difícil. «Es una paraíso que deslumbra», apunta. ¿Su próximo paso? La creación de una SICAV, «para acreditar que puede tener un rendimiento lo más escandaloso posible».

• ¿Cómo empezó en los mercados?

Soy abogado, aunque no ejerzo. Empecé en un despacho de pasante y ejercí la abogacía durante años tras terminar la carrera, hasta que descubrí la bolsa, que teóricamente era algo muy difícil pero me encantaba. Estamos hablando de 1998 y me comí entera la caída de las 'puntocom', así que aprendí bolsa con caídas, que es lo importante. Tenía cierta facilidad para detectar anomalías en los precios, y cada vez me fui metiendo más. Aprendí observando y con el tiempo me fui dando cuenta de que lo mío iba a ser la bolsa y no la abogacía. Lo dejé y me dediqué a los mercados.

• ¿Cómo se formó?

Me preguntan mucho qué cursos recomiendo, y digo siempre que el que yo daba, que ya no lo imparto. El único curso que vale es el de observar mucho, ser constante, ver qué ha pasado los siguientes días, ver si puedes prever qué va a pasar mañana mirando un gráfico, etc. Es un trabajo muy personal, que no tiene nada que ver con estudiar. La bolsa es picardía, la única manera de saber bolsa es aprender del ser humano. Tienes que intentar conservar el dinero, pero cuando gana alguien es que otro ha perdido. Las acciones son suma cero, lo que tu pierdes lo gana otro.

• ¿Cuándo hay algún revuelo político, como la victoria de Trump, se mete en el mercado?

Claro que me meto, sobre todo porque hay grandes desplazamientos. Tienes que intentar que el desarrollo de tu posición sea lo más amplio posible. Por ejemplo, si estamos pendientes de un 'Brexit' prefiero estar fuera, pero una vez que ha sucedido, sabes la reacción. Tras la victoria de Trump todo el mundo comenzó a vender, por lo que lo normal era ver una reacción al alza, como así ha sucedido. Otra vez el sentimiento contrario

• ¿Lo difícil es saber cuándo entrar?

Ese es el problema, porque la precipitación es normal; y fíjate que cuando se está haciendo un suelo en un límite de sentimiento contrario, la volatilidad es tan grande que el miedo está siempre presente, pero eso es normal. De hecho, si hay que dar un consejo a alguien que empieza es asumir que somos ludópatas que se tienen que reconvertir en profesionales. Es decir, el miedo, la necesidad de ganar, son sensaciones naturales que pasan en situaciones límite. Simplemente hay que entender que el riesgo, cuanto más bajo sea, mucho mejor. No intentes nunca ganar mucho dinero, intenta sobrevivir y estar el mayor tiempo posible aunque sea ganando poco.

Al hilo de Alberto Iturralde vamos a hacer un repaso de algunos de los inversores más importantes de bolsa durante la corta historia de la misma, y más tarde tocaremos más la actualidad.

GRANDES INVERSORES DE LA BOLSA A LO LARGO DE LA HISTORIA (SIGUIENDO UN ORDEN CRONOLÓGICO)

• BENJAMIN GRAHAM (1894-1976)

Benjamin Graham es principalmente conocido por ser el mentor de Warren Buffett. Lo que menos gente sabe es que se le considera como el padre del value investing, lo que le ha valido la mención de figura más influyente del siglo XX. Gracias a su estrategia de inversión basada en el análisis financiero de las empresas para invertir en bolsa, logró ganar mucho dinero tanto para él y su familia como para sus clientes.

TÉCNICA DE BENJAMIN GRAHAM

A grandes rasgos, Graham dedicaba su tiempo a analizar minuciosamente el estado financiero de las empresas que le resultaban atractivas. Si el precio de la acción era muy inferior al que él consideraba el valor intrínseco de la empresa, entonces consideraba que era apropiado invertir en dicha acción pues existía un cierto margen de seguridad. Revendía las acciones una vez que el precio de la acción era cercano o superior al valor intrínseco de la empresa, momento en el cual pasaba a otra empresa cuyas acciones valían menos que el valor intrínseco, y así sucesivamente.

• PHILIP FISHER(1907-2004)

Philip Fisher es conocido como el padre de la inversión en growth stocks, es decir acciones de empresas que tienen un fuerte potencial de crecimiento. 

TÉCNICA DE FISHER

A Fisher le gustaban las inversiones a largo plazo. Para detectar una buena oportunidad de inversión buscaba empresas que estuvieran en pleno crecimiento y tuvieran unas buenas perspectivas de expansión. Le interesaban particularmente las empresas de tecnología y, en concreto, las grandes empresas que tuvieran un precio justo respecto a su valor intrínseco además de amplios márgenes de beneficio y que estuvieran comprometida con la investigación y el desarrollo de nuevos productos. También atribuía mucha importancia al estilo de gestión de los directivos de la empresa.

¿QUÉ BUSCABA?

Fisher por lo tanto pretendía encontrar las mejores acciones de crecimiento, en las cuales invertía pronto y las mantenía durante décadas. Ello hacía que tuviese una cartera concentrada pues tan sólo tenía acciones de unas pocas empresas pero que eran de muy alta calidad. Llamaba a esta manera de invertir “gangas estadísticas” (statistical bargains).

• JOHN BOGLE (1929)

John Bogle es el fundador de The Vanguard Group, una de las mayores gestoras de activos del mundo. Vanguard ofrece una amplia gama de productos financieros de gran calidad e interés a precios (comisiones) muy competitivos.

TÉCNICA DE BOGLE

Bogle ha triunfado invirtiendo en bolsa de manera extremadamente sencilla y evitando estrategias complejas. Bogle ha resumido su propio estilo de inversión en las siguientes 8 reglas básicas:

1. Escoge fondos con comisiones bajas (llamados “fondos low cost”). 
2. Valora cuidadosamente el valor añadido de un asesor financiero (se trata de una figura muy popular en EEUU).
3. No sobreestimes la rentabilidad pasada de un fondo.
4. Utiliza la rentabilidad pasada de un fondo únicamente para determinar su constancia y riesgo.
5. Ten cuidado con los gestores estrella.
6. Ten en cuenta el tamaño de los fondos.
7. No inviertas en demasiados fondos.
8. Invierte en una cartera de fondos y mantenla a largo plazo.     

• WARREN BUFFETT(1930)

Warren Buffett es probablemente uno de los inversores más conocidos de la historia.En base a la lista de Forbes del 2018, es la tercera persona más rica del mundo con 84.000 millones de dólares.

Buffett compró su primera acción con 11 años e hizo su primera declaración de la renta a los 13. A día de hoy está a la cabeza de Berkshire Hathaway, que controla a más de 60 empresas.

TÉCNICA DE BUFFETT

Como alumno de Benjamin Graham, la filosofía de inversión de Warren Buffett es el value investing. Buffett recomienda sólo invertir en empresas que se entienden y comprar sus acciones baratas, ser paciente y esperar a obtener elevados retornos. Es un clásico inversor a largo plazo, siendo quizá su mejor inversión Coca-Cola, cuyas acciones mantiene desde hace décadas.

Buffett es una persona muy generosa. Ya ha dado 32.000 millones de dólares de su fortuna a obras de caridad, y tiene previsto dar mucho más puesto que en su testamento ha indicado que quiere que el 99% de su fortuna vaya destinado a obras benéficas.

• Peter Lynch (1944)

Peter Lynch es considerado como uno de los gestores de fondos más famosos de todos los tiempos.Durante 13 años, Peter Lynch fue uno de los gestores más exitosos del mundo puesto que obtuvo una rentabilidad media anual del 29,2% entre 1977 y 1990 mientras estaba a la cabeza del fondo Magellan de Fidelity. 

TÉCNICA DE LYNCH

La filosofía de inversión de Lynch está basada en los siguientes 8 fundamentos para elegir acciones:

1.      Sabes lo que sabes.

2.     Es inútil predecir la economía y los tipos de interés.

3.     Tienes mucho tiempo para identificar y reconocer compañías excepcionales.

4.     Evitar los “long shots”

5.     Es muy importante invertir en empresas bien gestionadas.

6.     Hay que ser flexible y humilde y aprender de los errores.

7.     Antes de invertir tienes que ser capaz de explicar en qué y por qué estás invirtiendo.

8.    Siempre hay algo por lo que preocuparse, con lo cual es mejor no preocuparse.

Peter Lynch es también el autor del libro “Batiendo a Wall Street” (título original: “Beating the Street“). El propósito del libro es mostrar a los pequeños inversores sus tácticas y metodología de inversión a lo largo de su carrera como gestor del fondo Magellan. 

• FRANCISCO GARCÍA PARAMÉS (1963)

Los mejores inversores de la historia son, por lo general, estadounidenses. Sin embargo, también hay excelentes inversores en bolsa en Europa. Uno de los más reputados es Francisco García Paramés (1963), que además de ser el único inversor no estadounidense de la lista, también es el más joven.

TÉCNICA DE GARCÍA PARAMÉS

García Paramés es un ferviente defensor del value investing, poniéndolo en relación con la teoría austriaca del ciclo económico. Tanto es así que de hecho es conocido como el “Warren Buffett español” por adoptar una estrategia de inversión similar (aunque no exactamente igual) a la de Buffett.

García Paramés ha escrito un libro muy interesante titulado “Invirtiendo a largo plazo: mi experiencia como inversor“. Como su propio nombre indica, el libro cuenta cómo García Paramés comenzó invirtiendo y la filosofía de inversión que ha aplicado durante años para obtener una muy elevada rentabilidad de manera consistente, año tras año.

OPINIÓN PERSONAL

Es impresionante el nivel de riqueza que hay en ésta entrada y las diferentes formas de conseguirla de cada una de estas potencias; englobando todas un concepto común: la bolsa.

Estas personas demuestran que la bolsa no es suerte, sino que gente inteligente y que sabe moverse con un cierto criterio puede conseguir niveles financieros jamás esperados. Para mi son ídolos, gente que se anticipa a los movimientos de las masas, ya sea por mayor con0cimiento, información privilegiada o pura fortuna, siendo ésta última la más improbable de todas ya que con fortuna puedes ganar un día, dos o como mucho un par más de veces; pero llegando a estos niveles hay que saber cuando y donde entrar, y cuando y como salir para obtener el máximo beneficio posible que al final es el objetivo de todos.

Ahora es inevitable pensar que los gurús, sabiendo su poder, tienen muchísima más influencia en la tendencia de los mercados que cualquier inversor normal y corriente. Ésto es uno de los eternos de la bolsa, las manos fuertes, y como estas influyen a la hora de decidir las subidas o bajadas de las principales acciones bursátiles. 

Juegan con ventaja, por supuesto.

Es parte del juego al igual que las malas decisiones de los árbitros son parte del fútbol. Comparativa curiosa pero realista, son dos factores ajenos a los jugadores y que algunas veces te pueden beneficiar, y otras muchas, perjudicar. Se diferencian en una cosa, cuando las manos fuertes deciden, ganan dinero; cuando los árbitros deciden, ganan críticas por todos los lados. 

Dejando a un lado esta pequeña comparativa, es evidente que las manos fuertes tienen mucho que ver en la tendencia bursátil, y muchas veces, las noticias que podemos ver en los medios de comunicación, han sido manipuladas por los grandes gurús para que el inversor normal y corriente pique, y ellos vayan un paso antes y poder ganar cantidades muy elevadas de dinero. 

                                                  

BIBLIOGRAFÍA: MI SYMBALOO

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